Нефть, финансы и IT: какие акции рекомендуют аналитики в III квартале 2023 года

Нефть, финансы и IT: какие акции рекомендуют аналитики в III квартале 2023 года

Главный индикатор российского фондового рынка — индекс Мосбиржи — с начала года вырос более чем на 30%. Одной из причин роста стали дивиденды, выплачиваемые компаниями, чьи акции обращаются на бирже. Аналитики «БКС Мир инвестиций» называют дивидендные выплаты ключевым фактором роста рынка. По оценкам «Атона», из выплаченных за 2022 год дивидендов, около 0,7 трлн рублей было инвестировано обратно в акции.

После окончания летнего дивидендного сезона этот фактор поддержки ослабнет, предупреждают аналитики инвестиционного банка «Синара». «В июле эмитенты выплатят 470 млрд рублей вдобавок к 2,4 трлн рублей, направленным на дивиденды в первом полугодии. Из этой суммы инвесторы вложат в акции всего 30–40 млрд рублей, меньше среднедневного оборота биржи. Поэтому до конца года дивиденды перестанут быть поддержкой для рынка», — пишут эксперты банка.

Поддержку фондовому рынку оказало ослабление рубля. Аналитики инвестиционного банка «Синара» указывают, что национальная валюта в первом полугодии оказалась слабее, чем ожидали эксперты. В случае падения рубля инвесторы активнее вкладывают деньги в российский рынок акций, в том числе в акции экспортеров, чтобы уберечься от девальвации. По оценкам «Финама», слабый рубль продолжит поддерживать рынок и дальше, учитывая его сырьевой экспортный уклон.

Но основная причина роста — качественные изменения, произошедшие год назад после начала «спецоперации»* на Украине. После ухода иностранных инвесторов рынок обвалился — упали не только акции, но и объемы торгов. Доля частных инвесторов в обороте выросла до более чем 80%. Именно они и выкупают акции начиная с начала 2023 года, прельстившись дивидендной доходностью или защищаясь от инфляции. Это и дало возможность рынку вырасти с низкой базы на 30%, не реагируя на новости «спецоперации».

Материал по теме

Индекс Мосбиржи — к 3000

На этом фоне у индекса Мосбиржи есть шанс дорасти до 3000 пунктов c текущих 2862, указывают аналитики. По оценке экспертов «ВТБ Мои инвестиции», на горизонте 12 месяцев совокупная доходность рынка российских акций может составить 15,8%, дивидендная доходность — 8,3%, а индекс Мосбиржи достигнет 2964 пунктов.

Управляющий директор департамента по работе с акциями УК «Система Капитал» Константин Асатуров прогнозирует, что до конца года индекс Мосбиржи достигнет уровня в 3000-3200 пунктов, то есть покажет довольно слабый рост с текущих уровней. Он добавляет, что динамика будет существенно зависеть от курса рубля и геополитического фона.

Напомним, что до начала полномасштабной распродажи 21 февраля 2022 года, за три дня до начала «спецоперации», индекс Мосбиржи находился на уровне 3450 пунктов.

Аналитики БКС указывают, что российский рынок остается недооцененным. По их оценкам, в ближайший год индекс Мосбиржи может дорасти до 3700 пунктов.

В свою очередь инвестиционный стратег «Алор Брокера» Павел Веревкин указывает на то, что индекс Мосбиржи с минимумов 2022 года уже прибавил 59%, при этом существенных коррекций до сих пор не было. «Учитывая статистические данные за последние 10 лет, риски коррекции в ближайшие три месяца резко возрастают», — говорит он.

Куда можно инвестировать в таких условиях?

Материал по теме

Нефть и газ

В нефтегазовом секторе много неопределенности. Это связано с низкими ценами на энергоносители, влиянием санкций и налоговыми изменениями. Тем не менее нефтегазовый сектор может вырасти на 27%, полагают аналитики «БКС».

• «Лукойл» — акции этой нефтяной компании в качестве фаворита указывают в своих стратегиях две компании — «Синара» и «Атон». «БКС Мир инвестиций» также советует покупать бумаги этой компании в III квартале. «По нашим оценкам, дивиденды в следующие 12 месяцев могут составить 620 рублей, что соответствует доходности около 14%», — отмечается в стратегии «Атона». Минусы — «Лукойл» весь прошлый год не публиковал отчетность, и неизвестен ни размер капитальных затрат компании, ни размер оборотного капитала.
• «Татнефть» — в числе фаворитов у аналитиков «Атона» и БКС. Компания разработала новую стратегию развития до 2030 года и повысила целевой уровень добычи нефти на 5%. Также аналитики БКС отмечают, что «Татнефть» была единственной нефтяной компанией, которая опубликовала полные финансовые результаты по МСФО за 2022 год. Аналитики «Атона» в свою очередь отмечают, что «Татнефть» активно развивает нефтепереработку и диверсифицирует бизнес (например, купила шинный завод «Нокиан»). По мнению экспертов «Атона», дивиденды по итогам 2023 года могут дать доходность в 12% годовых.
• «Сургутнефтегаз» — привилегированные акции этой компании входят в число инвестидей на III квартал у «Финама» и БКС, а аналитики инвестбанка «Синара» смотрят с оптимизмом и на обыкновенные акции компании. В «Финаме» отмечают, что привилегированные акции можно рассматривать как защиту от ослабления рубля, поскольку знаменитая «кубышка» «Сургутнефтегаза» по итогам прошлого года сохранилась. Наличие этой подушки безопасности позволяет ожидать высоких дивидендных выплат. В БКС допускают, что после разочаровавших рынок дивидендов за 2022 год, которые оказались в пять раз ниже ожиданий из-за крепкого рубля, «Сургутнефтегаз» может выплатить супердивиденды по итогам 2023-го. Аналитики допускают, что дивидендная доходность может составить до 25% при курсе 82 рубля за доллар.
• «Новатэк» — в качестве фаворита указывают аналитики «БКС», «Финама» и «Атона». Потенциал газовой компании связан с реализацией новых проектов по производству СПГ, которые еще не учтены в оценке компании, считают в «Финаме». Так, в этом году, в частности, ожидается ввод в эксплуатацию первой линии «Арктик СПГ—2». Старт производства в декабре придаст импульс роста котировкам. По оценке аналитиков БКС, с учетом всех этих обстоятельств акции «Новатэка» могут вырасти на 12%.

Материал по теме

Финансы

Сектор финансов первым попал под удар санкций в прошлом году и пережил несколько тяжелых месяцев. В феврале этого года «Эксперт РА» оценил прошлогодние убытки банков из топ-10 в 197 млрд рублей. Теперь аналитики «БКС» оценивают потенциал роста сектора в 48%.

• Сбербанк — фаворит финансового сектора в стратегиях БКС, «Атона» и «Синары». Аналитики «Атона» указывают на то, что акции банка уже выросли на 140% от сентябрьских минимумов на том, что банк продолжил приносить прибыль и неожиданно выплатил дивиденды, которые оказались самыми крупными в истории компании. Аналитики «Синары» полагают, что текущее восстановление прибыли позволяет ожидать роста дивидендов до 30 рублей на акцию по итогам 2023 года и это соответствует доходности в 12%.
• TCS Group — материнская компания Тинькофф Банка также входит в число фаворитов у БКС, «Атона» и «Синары». «Атон» указывает на то, что банк в последние годы стремительно наращивал клиентскую базу и сейчас занимает второе место по количеству розничных клиентов. БКС в свою очередь отмечает диверсификацию бизнеса группы, которая обеспечивает устойчивость. Компания раскрывает отчетность по МСФО, ходят разговоры о ее переезде с Кипра в Россию — смена прописки могла бы привести к росту котировок, полагают в БКС. Тем не менее пока конкретных планов по переезду не было, напоминают аналитики «Атона». Кроме того, банк пока не может платить дивиденды и испытывает избыток ликвидности, добавляют они.
• Мосбиржа — по мнению аналитиков «Финама», Мосбиржа выигрывает от роста интереса розничных инвесторов к фондовому рынку. В I квартале площадка отчиталась о рекордной чистой прибыли на уровне 14,3 млрд рублей. Также площадку можно считать бенефициаром выпуска новых инструментов для инвесторов, пишут аналитики «Атона». Компания платит дивиденды. В этом сезоне они оказались ниже ожиданий рынка (4,84 рубля на акцию, чуть больше 30% чистой прибыли). По мнению аналитиков инвестиционного банка «Синара», начиная с 2023 года биржа может вернуться к выплате дивидендов исходя из показателя 50% чистой прибыли. При этом для Мосбиржи остаются высокими санкционные риски, предупреждают в БКС.

Материал по теме

Металлургия

По мнению руководителя дирекции по работе с акциями УК «Альфа-Капитал» Эдуарда Харина, бумаги черных металлургов будут выигрывать от ослабления курса рубля.

• «Северсталь» — выигрывает от растущего спроса на свою продукцию на внутреннем рынке при увеличивающихся ценах на сталь в России. Аналитики БКС отмечают, что с начала года ценные бумаги «Северстали» выросли на 19% и предпосылок для коррекции нет. В «Синаре» полагают, что компания, которая не платила дивиденды с прошлого года, может вернуться к распределению прибыли. По их мнению, компания может начать с 152 рублей на акцию, или 13% доходности. С возможностью возобновления дивидендных выплат согласны также аналитики БКС.

IT

В III квартале можно также попытать счастья в акциях технологических компаний, считают аналитики. Дивидендных историй в нем практически нет, однако «БКС Мир инвестиций» прогнозирует рост акций сектора на 32%.

• «Яндекс» — в последнее время объявил о нескольких корпоративных событиях, которые повлияли на котировки. Речь идет о планах по разделению бизнеса на российский и зарубежный, а также о сохранении листинга на американской бирже Nasdaq. Поддержку «Яндексу» оказывает уход иностранных конкурентов с российского рынка, считают аналитики «Атона». Компания по итогам 2022 года увеличила выручку на 46%. Этот рост обеспечивался развитием бизнесов в составе группы — финтеха, сервисов доставки еды, онлайн-торговли. Аналитики «Атона» отмечают, что после разделения «Яндекса» зрелые и прибыльные проекты останутся в России, во всяком случае так предполагает текущая конструкция сделки.
• Ozon — акции маркетплейса, по оценке аналитиков БКС, могут вырасти в 2023 году на 24%. На это есть несколько причин. Эксперты ожидают, что сегмент онлайн-торговли в России будет расти и именно крупные игроки, такие как Ozon, будут выигрывать от этого роста. Также позитивным для Ozon может стать появление новых комиссий для продавцов у его главного конкурента — Wildberries. Аналитики пишут, что из-за этого Ozon стал в начале года лидером по числу новых продавцов. Наконец, маркетплейс улучшает рентабельность, что тоже может стать фактором роста.

* Согласно требованию Роскомнадзора, при подготовке материалов о специальной операции на востоке Украины все российские СМИ обязаны пользоваться информацией только из официальных источников РФ. Мы не можем публиковать материалы, в которых проводимая операция называется «нападением», «вторжением» либо «объявлением войны», если это не прямая цитата (статья 57 ФЗ о СМИ). В случае нарушения требования со СМИ может быть взыскан штраф в размере 5 млн рублей, также может последовать блокировка издания.

Рынок акций: интрига роста закручивается все сильнее

Борис Соловьев
обозреватель Expert.ru
4 августа 2023, 00:00

Несмотря на перекупленность рынка акций и мнения профессионалов о необходимости коррекции, рынок акций продолжает расти без особых, казалось бы, причин. Наиболее понятное объяснение: за счет частных инвесторов, боящихся опоздать купить. Какое-то время своими покупками они сами могут и оправдывать собственные ожидания роста, но какое именно?

Коллаж: Тамара Ларина

Рынок акций продолжает ралли

За последние 10 торговых дней Индекс Мосбиржи снизился лишь один раз, да и то на символические 0,17%. Всего же с 21 июля к закрытию рынка в этот четверг индикатор прибавил 8%, а с начала года — 46%.

Но вообще говоря, неуклонное падение рубля свидетельствует о сохраняющихся проблемах в экономике. Хотя во многом слабость рубля, увеличивающая доходы экспортеров, вызывает рост Индекса Мосбиржи. Если посмотреть на Индекс РТС, который рассчитывается в валюте, то его прирост за последние 10 дней был намного скромнее: всего 3%, а сначала года – 7,8%. А корень роста Индекса Мосбиржи лежит, скорее всего, в психологии частных инвесторов, доля которых на рынке акций в отдельные дни превышает 80%. И российской, и зарубежной практикой доказано, что физлица очень не любят покупать акции на падении, и с удовольствием их приобретают, когда рынок уже показал существенный рост. Об этом, в частности, свидетельствует динамика притока-оттока средств в паевые инвестиционные фонды – она наибольшая во времена, когда ПИФы уже продемонстрировали высокую доходность.

Ранее такую активность «физиков» использовали очень крупные инвесторы. Видя отсутствие поводов для роста и сильные технические преграды в совокупности с усилившимися покупками акций со стороны частных инвесторов, они начинали сокращать свои позиции, продавая бумаги тем, кто верил в безоткатный рост рынка. Но сейчас доля крупных спекулятивно настроенных игроков на рынке очень мала, и погоду они не делают. Но так или иначе, а сегодня Индекс Мосбиржи вырос на 1,4%, уйдя к очередному техническому сопротивлению 3150 пунктов. Но это совершенно не значит, что от новой преграды начнется коррекция: очень сильное сопротивление 3000 пунктов было пройдено довольно легко, а более слабая преграда 3070 пунктов — вообще без заминок. К тому же нынче пятница, и многие спекулянты будут покупать акции в расчете на традиционно сильный их рост по понедельникам.

Чуткое ухо частника, переписывание истории и хорошие вести с нефтяного фронта

В четверг Сбербанк раскрыл данные по МСФО за второй квартал и полугодие. За первые 6 месяцев чистая прибыль составила 737,5 млрд руб., что чуть выше консенсус-прогноза. Это позволяет рассчитывать, что за год Сбер заработает 1.4-1,5 трлн руб чистой прибыли, а размер дивиденда на одну акцию превысит 30 руб. Новость очень положительна для Сбера, вот только практика последних месяцев показывает, что бумага корректируется в дни публикации отчетности. Сегодня этого почти не произошло, но акции Сбера все равно были хуже рынка, подорожав всего на 0,1%. Удивительным выглядит взлет ВТБ на 5,2%. Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов объясняет это новостью о том, что банк с 1 августа повысил ставки по ипотеке на 0,9 п.п. и тем самым увеличит свои доходы. В общем-то, это довольно спорное объяснение, поскольку после повышения ключевой ставки Банка России на 1 п.п. было очевидно, что все банки повысят процентные ставки по кредитным продуктам. Но практика показывает, что занявшим рынок частным инвесторам и такой невзрачной новости часто бывает достаточно для начала агрессивных покупок. Спекулянты разогнали акции Банка «Санкт-Петербург», которые сегодня вообще без каких-то новостей взлетели на 13,2%. Аналитики давно смотрят на акции банка позитивно, ожидая, что он может улучшить рекордные прошлогодние показатели и щедро поделится прибылью с акционерами. Периодически акции банка подвергаются спекулятивным атакам «быков», подобно сегодняшней, но затем снижаются намного ниже предыдущего роста. Никаких прогнозов относительно того, где остановится рост бумаг питерского банка, эксперты не делают. Они лишь отмечают высокую техническую перекупленность и то, что с середины июля его акции регулярно переписывают исторический максимум. Позитивные новости пришли сегодня с нефтяного фронта. Саудовская Аравия объявила о пролонгировании на сентябрь начатого в июле добровольного сокращения добычи нефти на 1 млн баррелей в сутки. Более того, саудиты заявили, что сокращение добычи может быть продлено и в будущем, а то и вовсе увеличено. Похоже, там твердо решили придерживаться императива, что выгоднее продавать один баррель нефти по 100 долларов, чем два барреля по 50. На этой новости нефть возобновила рост, подорожав сегодня на 2% до $85. Техническое сопротивление лежит в районе $87-88 за баррель. Первая попытка его штурмовать оказалась неудачной: котировки в среду резко развернулись вниз синхронно распродажам всех мировых рисковых активов на информации о снижении кредитного рейтинга США агентством Fitch. Российская нефтянка довольно слабо отреагировала в четверг на рост нефти в совокупности с ослаблением курса рубля. Акции «Роснефти» выросли на 0,7%, уйдя в зону сопротивления, «Лукойл» подорожал на 0,9%, «Газпромнефть» — на 0,3%.

Спекулянтам не хватило пороху

Рубль же под вечер ускорил снижение. С утра российская валюта пыталась было дорожать, но вполне ожидаемая новость о возобновлении покупок валюты Минфином в рамках бюджетного правила развернула рубль. По итогам дня рубль подешевел к доллару на 0,9%. Последняя сделка прошла по котировке 94,9875 руб. за доллар. Здесь лежит техническое сопротивление по паре доллар-рубль, но далеко не факт, что оно не будет пройдено сходу из-за высокого спроса на доллары и юани и низкого их предложения на Московской бирже, а также из-за слабости валютных спекулянтов, которые в данной ситуации должны бы агрессивно покупать рубль против доллара.

Источник https://www.forbes.ru/investicii/492645-neft-finansy-i-it-kakie-akcii-rekomenduut-analitiki-v-iii-kvartale-2023-goda

Источник https://expert.ru/2023/08/4/rynok-aktsiy-prodolzhayet-ralli-na-effekte-tolpy/